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我们从全球油菜籽主要生产国家来看,欧盟、加拿大、中国和印度虽同为菜籽主产国,但出口情况却存在很大差异。由于四国人口及产业的差异,对菜籽的消费多寡也有所不同,因而并不是主产国都是主要出口国,其中印度、中国由于人口众多,国内的菜籽基本处于自产自销状态,出口很少,甚至还需要大量进口。欧盟虽然有着很高的菜籽产量,但其生物柴油产业发达,生产出的70%的菜油被用于生物柴油消费,对菜籽的需求超过产出,每年还需要额外进口;而加拿大由于地广人稀,产大于需,每年均会出口大量菜籽,成为全球第一大菜籽出口国。近些年来,我国的菜籽进口主要来源国是加拿大。截至当前,国内进口的绝大多数菜籽均来源于加拿大,加拿大成为我国菜籽供应和菜油走势的重要影响变量,因而对国内菜油走势的分析重点就在于加拿大菜籽的供应变化情况。

从国外看,外部环境发生深刻变化。特朗普总统上任特别是从今年上半年开始,美国对我单方面挑起贸易争端、主动发起经贸摩擦,并逐渐向技术、投资、金融、人才、企业、安全等领域蔓延;同时还策动一些国家试图重构国际经贸规则。现在越来越清楚,美国已经将中国列为主要战略竞争对手,开始对我国进行限制、孤立或封锁。所谓贸易逆差、知识产权保护等只是表面借口,深层次是科技和产业竞争,实质上是为了迟滞、阻挡、遏制我国发展,根本原因是守成大国与新兴大国的结构性矛盾。今后一个时期,国际政治经济秩序有可能出现百年未有之变局,我国发展战略机遇期的环境和条件将发生深刻变化。特别是中美经贸摩擦持续升级肯定会影响我国短期经济增长和就业增加,加剧经济下行压力;技术封锁和投资限制也会迟滞我国一些领域创新能力提升,给科技进步和产业转型升级带来难度;金融遏制有可能影响我国金融体系甚至经济体系的整体稳定,给去杠杆、降债务、挤泡沫、防风险带来新的挑战;贸易规则变化更可能影响我国在国际分工格局中的地位,阻碍我国产业向全球价值链中高端迈进,甚至影响和拖累我国对外开放进程。

预计,“西马仑”将以每小时40公里左右的速度向北偏东方向移动,强度逐渐减弱。“西马仑”未来对我国海区无影响。大风预报:24日08时至25日08时,黄海东部的部分海域、朝鲜海峡、日本海,以及福建沿海、浙江南部沿海、台湾沿海、台湾海峡、东海西南部、台湾以东洋面、南海东部和南部、巴士海峡将有7-8级大风,阵风9-10级。

美国众议院议长南希-佩洛西表示,国会应该在本月采取行动提高债务上限,但目前尚不清楚的是,在众议院7月26日开始为期6周的休会之前,国会和白宫能否达成协议。美国国会领导人越来越多地认识到,如果新的非官方估计数字正确的话,那么等到9月份才提高债务上限将会导致违约风险增大。

数据来源:美国农业部、方正中期研究院整理二、国内油菜籽市场情况(一)油菜籽供给情况分析1、油菜籽供给结构分析我们关注近十年来国内菜籽供应与进口菜籽量对比来看,国内菜籽市场供应对进口菜籽的依赖度越来越高。自2008年以来,我国菜籽产量逐年减少,而进口量却逐年攀升,我国菜籽进口依赖程度逐年增加。2018年进口量更是占到了菜籽总供给量约58.6%,较去年的45.5%有了明显的增加,市场普遍认为菜籽会步大豆后尘。由于近几年国产菜籽产量大幅减少,国产油菜籽上市后价格便震荡走高,且大型油厂压榨亏损,因而国产菜籽主要用于小榨菜油,小作坊高价收购原料,价格基本保持着稳步向上的态势。大型油厂原料主要是进口加拿大的油菜籽。据海关总署公布的数据显示,2018年1-9月我国油菜籽进口量为367.67万吨,其中来源国为加拿大的进口量有343.29万吨占93.36%,来源国为澳大利亚的进口量为163.36万吨占4.45%,来源国为俄罗斯的进口量为44.76万吨占1.22%,来源国为蒙古国的进口量为35.40万吨占比0.96%。预计明年我国油菜籽进口主要来源国依旧是加拿大。

从郑油指数日线走势图形来看,2018年郑油指数在6300-7000走出了宽幅震荡行情,6月初受到中美贸易摩擦影响冲高至7200一线后迅速回落至震荡区间。目前,郑油指数处于震荡区间下沿,支撑力度较大,利空出尽,短期内跌破6300一线的可能性不大。可以考虑在6300-7000元/吨进行操作。